一、寒武纪AI训练芯片落地，2021年AI企业加速上市，“十四五”将AI列为前沿科技领域的最高优先级，上海推动AI产业规模倍增，人工智能行业进入加速发展期
1、寒武纪发布AI训练芯片，采用台积电7nm先进制程工艺
1月21日，寒武纪首次公开发布思元290智能芯片及加速卡、玄思1000智能加速器。思元290智能芯片是寒武纪的首颗训练芯片，采用台积电7nm先进制程工艺，全面支持AI训练、推理或混合型人工智能计算加速任务。
公司表示，新产品已经取得了小批量订单，可面向互联网、金融、交通、能源、电力和制造等领域的复杂AI应用场景，推动人工智能赋能产业升级服务。
2、2021年将是AI企业IPO大年，“十四五”将人工智能列为前沿科技领域的最高优先级，上海推动AI产业规模倍增
2021年有望迎来AI企业上市潮，二级市场助推AI企业发展。2019年机器视觉算法的虹软科技上市，2020年智能扫地机的石头科技、AI芯片领军企业寒武纪上市。
目前云知声、海天瑞声、依图科技、云从科技、云天励飞等多家AI独角兽公司已披露招股说明书，有望在2021年上市。此外，2021年医渡科技完成港股上市，商汤科技、旷视科技也曾被报道上市计划。
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AI为新基建重点方向之一，政策推动下行业有望快速发展。2020年3月，中央明确“新基建”进度，加固、升级人工智能长期发展创新的数字底座，开启AI发展新空间。2020年12月，“十四五”规划提出要将人工智能、量子信息、集成电路作为优先发展的“三驾马车”，并将人工智能列为前沿科技领域的最高优先级。
2021年1月24日，上海市长表示在“十四五”期间，上海将推动人工智能、集成电路、生物医药三大先导产业规模倍增。
二、全球AI市场未来五年复合增长率达26.8%，2020年三季度AI头部公司业绩加速明显，AI产业出现拐点信号1、全球AI核心产品未来五年复合增长率达26.8%，国内AI产业链逐渐完整
人工智能（AI）是计算机科学的分支，是对模拟、延伸和扩展人类智能进行研究、开发的科学。深度学习在人工神经网络基础上发展而来，在搜索技术、数据挖掘、机器翻译、自然语言处理、语音、推荐和个性化技术等领域不断取得突破。
2020年，全球AI市场规模1500亿元，到2025年预计超过4500亿元，2019-2025年AI核心产品复合增长率预计达26.8%。国内AI行业应用包括医疗健康、金融、商业、教育和安防等领域，其中医疗健康领域占比最大达到22%，金融、智能商业化领域占比分别达14%、11%。
目前国内AI产业链逐渐趋向完整，主要包括基础层，技术层、场景应用层。其中，场景应用层起步较晚，但在疫情催化下呈现加速发展态势，例如AI+医疗提升防控效率，线上化生活模式普及下AI+零售、AI+教育、AI+办公等多个场景同步加速。
【基础层】对AI提供支撑性服务的硬件平台，主要细分包括AI芯片、AI平台、AI计算框架等，预计到2024年国内市场规模达785亿元，复合增长率超45%。国内AI芯片领军企业寒武纪已于2020年7月登陆科创板，云天励飞于2020年12月进入科创板上市受理阶段。
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【技术层】提供感知、认知计算等通用技术，主要细分包括计算机视觉、语音识别、自然语言处理、无人机、机器人等。2021年国内语音智能市场规模预计达200亿元，科大讯飞、云知声、思必驰等公司技术领先。2021年国内图像智能市场规模预计达1120亿元，海康威视、虹软科技已形成较强的竞争优势，依图科技、云从科技、商汤科技、旷视科技等正迎头赶上。
【应用层】指将人工智能实现在垂直领域的应用。近年来，AI在数字政府、金融、工业、医疗、营销教育等应用场景加速落地，疫情下AI+医疗提升防控效率，AI+教育渗透率迅速提升。此外，智能驾驶有望成为下一个重要应用场景，2020年我国车联网市场规模预计突破2000亿元，到2025年有望接近万亿元，相关上市公司有中科创达、四维图新等。
2、AI技术赋能实现增值降本，头部公司拥有数据优势发展更快，2020年三季度业绩加速明显，AI产业出现拐点信号AI大幅提升产品价值，同时降低成本。在网络安全领域，奇安信的“天眼”系统运用AI分析等技术在实网攻防演习中名列前茅；在语义识别领域，科大讯飞具有智能语音转文字功能的录音笔平均价格达1912元，比索尼产品价格高34%；在IT运维领域，博睿数据的智能运维数据中台Bonree DataView将海量数据存储、计算、分析、可视化进行一体化集成，大幅缩减了企业成本。
AI技术边际成本极低，自带规模优势。与软件类似，用AI替代人力能显著降本增效，例如平安银行的智能客服机器人问题识别率高达95%，可以提升客服效率88%，已覆盖集团83%的金融销售场景、81%的客服场景，实现每年坐席成本下降11%。
应用程度加深，商业模式升级，打开市场空间。以智能语音技术为例，随着在教育、医疗、司法等行业的应用不断渗透，2020年智能语音技术核心产品规模57.7亿元，未来五年复合增长率达23.3%。
此外，业内公司从提供AI技术授权，到提供芯片、算法等解决方案，再升级到为用户提供增值服务，打造生态圈，实现从技术到设备，再到用户的商业模式突破，市场空间不断被打开。头部公司积累更多数据，逐渐拉开技术优势。AI需要海量数据来进行自我迭代升级，头部大厂往往有更多的产品和数据积累，从而获得更好的AI训练结果，并开发出更好的产品，与竞争对手拉开差距，获得更多的客户的同时提升议价权。疫情触发外部需求，教育等细分行业AI产品渗透率快速提升。
以科大讯飞为例，疫情下教学全面转向线上化，2020年1至5月公司新增行业中标合同额同比增长125%，其中5至6月增长157%，预计2020年下半年整体订单增速仍维持高位。2020年三季度头部公司业绩加速明显，AI产业出现拐点信号。从2020年三季度公司的净利润同比增速看，科大讯飞为48.4%，高于二季度的36.3%；虹软科技为48.1%，高于二季度的23.7%；中科创达二季度为97.8%，三季度达88.0%维持高位；海康威视三季度营收同比增长5.5%，高于二季度的1.5%。
三、海康威视、科大讯飞、寒武纪竞争优势显著，有望迎来估值和业绩的双重提升
1、海康威视：以安防为核心全面布局人工智能，分拆智能家居及物联网云平台业务独立上市公司是连续9年排名全球第一的视频监控方案供应商，并积极转型升级提供以视频为核心的物联网解决方案和大数据服务。
目前产品已覆盖视频监控系统的所有主要硬件设备，前端安防产品向智能化升级，基于统一软件架构平台的60多款行业应用软件和AI Cloud平台，以及智能家居、机器人、汽车电子等创新业务。
公司人工智能率先在智慧视频物联领域落地，视频监控作为AI感知的入口段和海量数据的分析员，安防领先企业具有天然的竞争禀赋。2020年上半年，公司前端业务毛利率同比提升8.5pct，反映了公司前端智能化拐点已至，AI安防产品放量在即。
1月8日，公司发布分拆子公司（持股60%）萤石网络至科创板上市的预案，萤石网络深度布局智能家居摄像头、智能入户、智能控制和智能服务机器人，并打造了萤石物联云平台（截止2020年9月末，IoT接入设备约9500万台，平台注册/日活用户超过6700/1100万）。萤石网络的独立上市，反映了公司AI技术的日趋成熟及场景化应用丰富的加速到来。
2、科大讯飞：智慧教育加速渗透，实控人大额认购定增彰显信心公司在语音及语言、自然语言理解、图像识别、机器学习推理及自主学习等AI技术领域处于国际领先水平，以智能语音为切入点，打造了讯飞开放平台以及多行业应用场景。讯飞平台主要为开发者提供智能语音、人机交互的一站式解决方案，截至2019年末已汇聚超过112万开发者团队，应用总数超过73万，AI大学学员总量超过31万。
在行业应用方面，公司在2C领域可提供翻译机、智能录音笔、智能转写、学习机等产品，在2B领域可提供智慧教育（中英翻译、阅读理解、常识理解、作文修改等）、智能医疗（病例分析、早期筛查等）、智能政务、智慧司法等智能产品/服务。
2020年疫情下教育转向线上，公司为全国21个省、6500余所中小学、1500万师生提供智能教育产品和服务，智慧教育业务加速渗透并在2020H1逆势同比增长35%；同时，C端产品在2020年618大促期间销售额同比增长40%，讯飞学习机、录音笔等产品成为爆款；智慧医疗业务2020H1营收同比增长则超过650%。
种种迹象表明，公司多项AI产品/服务正迎来爆发拐点。1月18日，公司发布定增预案拟募资20-26亿元用于补充流动资金，其中18-24亿元将由公司实控人、董事长刘庆峰认购。实控人大额增资，一方面给公司提供充足资金加速公司AI产品研发及落地，另一方面也彰显了实控人对公司前景的充足信心。
3、寒武纪：国内第二的人工智能芯片设计公司，新发布玄思1000智能加速器和思元290AI训练芯片公司是国内排名第二的人工智能芯片设计公司（仅次于华为海思），也是全球少数几家全面掌握人工智能芯片及其基础软件研发和产品化技术的企业之一，主要专注于云端服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能芯片产品设计与研发。
公司在不同需求场景已实现多个全球首款发行及规模化落地。公司开发的寒武纪1A芯片是全球首款商用终端智能处理器，已并应用于华为旗舰系列智能手机芯片中；思元100芯片是国内首款高峰值云端智能芯片，已应用于浪潮、联想等知名服务器厂商的产品中。
1月21日，公司发布玄思1000智能加速器以及首颗AI训练芯片思元290，可应用于互联网、金融、交通、能源、电力、制造等行业的AI应用场景，将进一步加速公司产品落地与放量。
小结：“十四五”期间，AI被列为前沿科技领域的最高优先级，上海推动AI产业规模倍增。在政策和疫情催化下，国内AI应用不断加速落地，2020年三季度头部公司业绩加速明显，AI产业出现拐点信号。
预计2019-2025年AI核心产品全球市场规模复合增长率预计达26.8%，国内寒武纪推出AI训练芯片，2021年迎来AI企业上市潮，海康威视、科大讯飞、寒武纪等头部公司已在各自赛道积累竞争优势，有望迎来估值和业绩的双重提升。
